向生活致敬·与艺术共居

从微观层面看，向生大银行完成了信贷目标，大企业获取了大小银行间的存款利差，小银行也补充了存款、通过加杠杆获得了收益。

比如去年6月份，敬居银行存款利率已经历过多轮下调，敬居那时候国有大行3年期、5年期个人整存整取定期存款利率基本为2.6%、2.65%，股份制银行存款利率整体略高于国有大行，除渤海银行3、5年期存款利率均为2.95%外，大多数股份行整存整取定存利率3年期为2.65%，5年期为2.70%。而中小银行在存款利率下调后，术共3年期、术共5年期整存整取定期存款利率依旧基本在3%以上，个别小银行，比如柳州银行、藤县农信社、桂林银行5年期大额存单利率甚至能达到4.05%，客商银行、成都银行5年期大额存单利率也能达到4.0%。

其中，向生2021年，我国大型银行的境内存款增加了63341亿元，相比年初增幅是6.4%，中小型银行的境内存款增加了88901亿元，相比年初增幅是9%。流动性扩张无法有效转化为实体部门的投资和消费需求，敬居导致信用扩张效率下降和M1偏低。其中一个最重要的模式是，术共大银行放贷、术共小银行买债：部分资质较好的企业从大银行获取低息贷款，转存入存款利率更高的小银行，小银行在二级市场上购买债券。

而2022年之后，向生大银行存款增速跟2022年相差无几，但是小银行的存款增速则大幅下降。当然去年12月M2增速收敛到一位数，敬居2023年12月末M2余额同比增9.7%，1月末同比增长8.7%。

再或者2022年前，术共中小银行之间利差过大，术共可能大企业在大小银行之间存款套利的情况很严重，但是此后利率市场化改革，存款利差收窄，存款套利的情况也逐渐减少，导致大小银行存款增速逆转的可能还是因为疫情导致的居民和企业风险偏好下降，笔者将有另外深入讨论

1月10日，向生岳增光的任职资格获核准通过，正式出任山东省国际信托股份有限公司董事、董事长。敬居信托人员调整频繁这一现象反映出行业发展状态在大的转型期叠加经济环境和监管政策的变化下业务线出现大调整。

净利润5.48亿元，术共同比大幅增长134.81%。同意选举张庆文为公司董事、向生董事长。

1月9日，敬居国家金融监督管理总局深圳监管局批复了方蔚豪平安信托董事、董事长的任职资格。在汤全荣刚上任之际的2021年，术共中海信托实现营业收入9.36亿元，同比增长38.61%，净利润为-15.74亿元。